現(xiàn)在是白酒板塊最為高光的時刻，但是也是風(fēng)險高度聚集的時刻，現(xiàn)在長期持有白酒，我個人認(rèn)為風(fēng)險巨大。 現(xiàn)在整個釀酒板塊近60倍市盈率，白酒個股市盈率最低的是洋河股份，31.88倍，非常吉利的數(shù)字，最高的是皇臺酒業(yè)637倍，龍頭中的龍頭貴州茅臺是64倍，不管從哪個角度看，估值都是已經(jīng)泡沫化。 白酒目前處于強(qiáng)勢，不是有多大投資價值，而是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)下，新的機(jī)構(gòu)資金不斷進(jìn)場，需要獲利退出，因此只能不斷拉升股價，希望拉出一個出貨空間，并找到新的接盤俠。 有機(jī)構(gòu)人士測算，白酒股上漲不是得益于業(yè)績暴增，而是估值不斷上漲，2019年1月至2021年1月，時間為2年，EPS漲幅38%意味著年均盈利增速為不到18%。與此同時，股價年均漲幅達(dá)100%，股價漲幅遠(yuǎn)超盈利漲幅。 以龍頭個股貴州茅臺為例，2012-2018年，貴州茅臺PE區(qū)間為10-40倍，目前PE為60倍，已經(jīng)超過 歷史 均值上限的50%，這難道不是泡沫化顯現(xiàn)嗎。 白酒泡沫化，以后要想依靠業(yè)績增長化解高估值風(fēng)險，有點(diǎn)困難，尤其是二三線白酒，競爭太激烈，不排除21年部分白酒公司業(yè)績下滑，進(jìn)一步推升估值水平。 經(jīng)濟(jì)日報發(fā)文稱：長期、過度抱團(tuán)爆炒龍頭股，等于“偷懶賺快錢”，與證券投資基金的信義精神相違背。確實(shí)，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)抱團(tuán)未必就是為基民利益考慮，而是為基金公司和個人利益考慮。 現(xiàn)在機(jī)構(gòu)有錢就是任性，就可以買進(jìn)推升股價，因此誰也不能阻擋白酒股股價短線繼續(xù)上漲，可是風(fēng)險是非常大的，這是個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。

截至2021年8月2日，中證白酒指數(shù)的市盈率為45.39，比2010年以來84.72%的時間要高，依然難說便宜。跟半導(dǎo)體和新能源不同，短期內(nèi)，白酒想爆發(fā)出驚人的業(yè)績增速，很難。長期來看，高端白酒依然是很好的賽道。其一，高端白酒具有一定的成癮性。而成癮品不僅需求不斷，還能保持很高的利潤率。比如貴州茅臺的毛利率長期高達(dá)90%以上，建議零售價1499的飛天茅臺，即使加價也一瓶難求。這意味著，茅臺是一臺暴利的印鈔機(jī)。其二，高端白酒有社交屬性。高端白酒的需求主要以商務(wù)接待+禮品消費(fèi)為主，對價格并不是很敏感，酒企可以通過不斷提價增加利潤。高端品牌憑借長期良好的口碑也有很深的護(hù)城河。不同品牌的產(chǎn)品風(fēng)格各具特色，也不會陷入殘酷的價格戰(zhàn)。其三，高端白酒有升值屬性。眾所周知，一般的商品都會有保質(zhì)期，很多工業(yè)品放在倉庫里久了也要減值。但白酒卻越陳越香，越陳越增值。甚至有人調(diào)侃，白酒企業(yè)的存貨比現(xiàn)金還要珍貴。以上三條特點(diǎn)共同保證了高端白酒仍是很好的投資賽道，長期的業(yè)績確定性很強(qiáng)。所以長期看，白酒基金問題并不大。等業(yè)績慢慢消化掉估值，依然可以在利潤的驅(qū)動下再創(chuàng)新高。2020年，白酒的估值為何大漲？其一，是疫情后全球大放水，到處是錢。眾所周知，看重長期價值的外資一直對白酒板塊青睞有加，流入中國市場，肯定少不了買白酒。其二，機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的市場。2020年，越來越多的人選擇通過基金而非直接購買股票進(jìn)場投資，源源不斷的錢交到機(jī)構(gòu)手上。而重倉白酒的基金憑借前些年的出色業(yè)績得到了基民認(rèn)可。以招商中證白酒指數(shù)為例。這只基金在2019年底的時候規(guī)模為100億出頭，一年后，就飆升到了近500億。如此多的資金涌入，自然持續(xù)推高股價。其三，疫情之下白酒板塊成為避風(fēng)港。2020年，有不少傳統(tǒng)行業(yè)受到疫情沖擊，業(yè)績慘淡，資金不斷流出。而白酒作為常青樹板塊，受疫情影響并不大，業(yè)績依然穩(wěn)定增長，成為避險首選。

沒有只漲不跌的股票，也就沒有只漲不跌的基金，2021年A股走出了一個極度分化的結(jié)構(gòu)性行情，那就是機(jī)構(gòu)重倉的白酒、新能源、部分醫(yī)藥生物和 科技 股大漲，新高不斷，可是絕大部分股票是下跌的。新年大漲的基金主要 是抱團(tuán)持股度很高的基金。 目前白酒市盈率超過60倍，新能源的寧德時代市盈率超過200倍，金龍魚市盈率超過100倍，估值高不高有沒有泡沫，投資者自行體會，作為投資者，我是堅(jiān)定的認(rèn)為抱團(tuán)股具有太大的投資風(fēng)險，股價調(diào)整隨時來臨。 或許投資者的觀點(diǎn)不值得重視，但專家也會有清醒者，最良心的基金經(jīng)理也對機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的新能源板塊個股表示憂慮,寫了一篇千字短文，核心觀點(diǎn)就是“大多數(shù)被爆炒的新能源股票，恐怕未來只能以股價大幅下跌來消化估值了” 從 歷史 看，這位基金經(jīng)理還是具有前瞻性的，　2007年6000點(diǎn)勸基民贖回，2015年4500點(diǎn)喊風(fēng)險， 不僅僅新能源有風(fēng)險，二三線白酒股風(fēng)險更大，二三線白酒競爭激烈，雖然有漲價的利好，但漲價可能意味著市場份額的喪失，未必就能增加利潤，一旦預(yù)期打破，股價馬上跌給你看。食品飲料也是如此，都是充分競爭行業(yè)，不少個股業(yè)績增速低迷，股價泡沫已經(jīng)破裂，剩下的強(qiáng)勢股，泡沫也會破裂。 追高總是存在風(fēng)險，而且是巨大風(fēng)險。以上只是個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成投資建議。 基金能不能買，不在于最近漲了多少，而在于一下幾個方面： 1.買漲不買跌。也就是說越是跌的時候，越不能買，漲的時候到是入手的好時機(jī)。買基金不像是買白菜蘿卜，價位越低越好，跌了降價了就撿到便宜了。實(shí)際上，基金的價位對于基金投資來說，沒有任何意義。因?yàn)?，投資是爭的基金的漲幅，而不是基金本身的價值。漲得好的基金才值得購買，反之漲得不好或者在跌的基金，買了就是在虧錢。 2.何時買要看中長期趨勢，而不是眼前的漲跌。買基金不像是炒股，把一時的漲跌看得太重。而是要去判斷未來的趨勢。如果未來的股市整體看漲，那么任何時候入手都沒有問題。如果，趨勢不好，未來一段時間幾個月，半年，一年都是下降趨勢，那么就不能買。 3.買基金選基是第一位的，股市的漲跌反而并不是太重要。一個優(yōu)秀的基金經(jīng)理，在熊市也是可以為你賺到錢的，反正差的經(jīng)理，哪怕是牛市也讓你陪本。一些優(yōu)秀的基金，放長了看，不管是牛市熊市，年收益都非常可觀，基本上一二年可以讓你的本金翻一番。 所以，買基金永遠(yuǎn)不要去糾結(jié)現(xiàn)在是漲了多少了，接下來會不會跌幾天了，而是要看大趨勢，要深入研究選準(zhǔn)真正優(yōu)秀的基金。能把這兩條悟透，不管股市漲跌，你都可以通過優(yōu)秀的基金幫你賺錢。 首先，無論是基金還是股票，亦或是任何一個資產(chǎn)價格， 許多人認(rèn)為高，判斷高，是用眼睛看去衡量，甚至都沒有用腦 。而投資恰恰是一件少去相信眼睛，多去需要思考的一件事。 進(jìn)入2021年的股市開了一個好頭，大盤指數(shù)直接沖破3500點(diǎn)，終于走出了8月份以來的震蕩區(qū)間，這不僅對所有的股民是一個好消息，對所有的基民也是好消息，甚至基金經(jīng)理也會樂開花，因?yàn)闀懈嗳?因?yàn)橘嶅X效應(yīng) 加入到股市或者基金當(dāng)中，股市的增量資金變多，買盤力量強(qiáng)于賣盤，股價就會獲得明顯的推動，基金也會受到更多的基金申購，基金經(jīng)理管理的資金量大，管理費(fèi)收入就高，并且 申購基金的資金，最后也用來買了股票，繼續(xù)造成股價水漲船高 ，基金也一直上漲。 每一只股票型基金的持倉，都是一定比例與數(shù)量的股票， 基金漲的高，說明基金內(nèi)的股票漲勢比較好 ， 要不要獲利走，看的不是有沒有已經(jīng)漲的很高，看的是還有沒有繼續(xù)上漲的潛力 ， 一漲就去賣，永遠(yuǎn)就只能賺個小錢，想賺翻倍卻根本不愿意長時間拿，你從哪里翻倍 ，都給賣了手上沒有持倉你是想吸取日月精華讓賬戶賺錢翻倍？ 就相當(dāng)于很多人想買一只股票一樣，200塊買茅臺的時候感覺它太貴了，現(xiàn)在2000元一股依舊有人還是永遠(yuǎn)嫌貴， 從1千嫌貴著看著茅臺漲到兩千的大有人在 ，難道就沒有想過， 你這個對貴的判斷，只去看價格是個位數(shù)十位數(shù)百位數(shù) ，多少有點(diǎn)小學(xué)生么…… 還有很多投資者在看盤的時候，看到一只漲勢很好的股票，總認(rèn)為他距離起漲點(diǎn)太遠(yuǎn)，漲的時間太長，就去判斷上漲波段已經(jīng)結(jié)束，看似有一定的道理，可是并沒有真正的抓住關(guān)鍵。 只要影響上市公司的基本面利好信息依然存在，投資其行業(yè)與板塊的邏輯沒有改變，真正聰明的資金是不愿意賣出一只明明沒有任何利空，又符合價值判斷，更符合政策刺激方向的一只股票 ， 因?yàn)橘I入覺得和賣出一樣，都需要理由 ，只要買入時的判斷依然符合當(dāng)下的波動，為什么就必要要賣掉，賣掉就一定能找到更好的替代標(biāo)的，替代品就一定能夠漲嗎？ 還有一點(diǎn)，如問題所說，漲的那么高，竟然說嚇人，哪里嚇人，開心死了，難不成你不希望他漲，那我倒希望天天漲的嚇人。再說賣基金賣股票和買時的建倉一樣，不 要一次性豪賭著去交易，很多人抱怨一賣就漲，那你就不會賣一部分，另一部分漲了不也還在賺錢嗎 ，非要用賭徒的思維一把梭著來，一把梭著走，可以用腦子的市場非要當(dāng)個紅眼的賭徒，那你會有那么多次的好運(yùn)氣嗎。 即便是想賣，賣一部分，降低了倉位自然心態(tài)不會過分敏感，繼續(xù)觀察，給自己和行情多一些時間和機(jī)會 ，發(fā)現(xiàn)它就是不下跌也可以再去慢慢買進(jìn)，如果真的走上升趨勢，倒真是什么時候買都不晚，而總是想賣就享受不到該有的利潤的。