4月28日，兩市股指早盤(pán)探底回升，隨后維持弱勢(shì)窄幅態(tài)勢(shì)。截至收盤(pán)，滬指跌0.19%報(bào)2810.02點(diǎn)，深成指漲0.47%報(bào)10501.15點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.6%報(bào)2030.72點(diǎn)。盤(pán)面上看，券商、創(chuàng)投板塊走勢(shì)活躍，酒類(lèi)股震蕩上揚(yáng)，人造肉、光刻機(jī)、無(wú)線(xiàn)耳機(jī)等概念均走強(qiáng)，具體來(lái)看：
1、券商、創(chuàng)投板塊
受創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革啟動(dòng)消息刺激，券商、創(chuàng)投板塊今日盤(pán)中大幅走高，截至收盤(pán)，券商板塊方面，華鑫股份漲逾6%，南京證券、東方財(cái)富漲逾3%，中信建投、中信證券漲逾2%。創(chuàng)投板塊方面，華控賽格、九鼎投資漲停，華金資本逼近漲停，市北高新、大眾公用漲幅超4%。
消息面上，4月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，同時(shí)，深交所就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)。
財(cái)信證券認(rèn)為，注冊(cè)制改革雖然已經(jīng)在市場(chǎng)的預(yù)計(jì)之中，但其推進(jìn)步伐速度實(shí)際上是一定程度超出市場(chǎng)預(yù)期的。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的落地主要有利于幾個(gè)方向：(1)券商板塊：創(chuàng)業(yè)板加快上市速度將有利于券商業(yè)績(jī)提升釋放。(2)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制和再融資政策的調(diào)整，中小市值科技成長(zhǎng)企業(yè)可能保持更活躍的趨勢(shì)，但中短期業(yè)績(jī)的不確定性預(yù)期將一定程度壓制市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。業(yè)績(jī)確定性、成長(zhǎng)性較大的醫(yī)藥板塊可能會(huì)繼續(xù)延續(xù)前期強(qiáng)勢(shì)，充分調(diào)整的傳媒、電子、計(jì)算機(jī)板塊估值水平將受到支撐。(3)創(chuàng)投企業(yè)：儲(chǔ)備項(xiàng)目上市速度加快將有利于其業(yè)績(jī)提升，存在短期的炒作邏輯。
2、酒類(lèi)股
酒類(lèi)股今日盤(pán)中再度發(fā)力走高，截至收盤(pán)，山西汾酒漲停，百潤(rùn)股份漲近7%，瀘州老窖、金楓酒業(yè)漲幅超5%，五糧液、水井坊、舍得酒業(yè)等漲幅超4%。
近日，順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、五糧液等多家酒企相繼發(fā)布年報(bào)及季報(bào)，其中汾酒一季度利潤(rùn)高于預(yù)期，順鑫農(nóng)業(yè)一季度業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，口子窖一季度業(yè)績(jī)受疫情影響較大，貴州茅臺(tái)及五糧液一季度業(yè)績(jī)均較為穩(wěn)健。
川財(cái)證券指出，考慮到白酒板塊節(jié)后補(bǔ)庫(kù)存受影響、國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)較為緩慢，市場(chǎng)對(duì)酒企一季度業(yè)績(jī)預(yù)期應(yīng)適當(dāng)放低，預(yù)計(jì)一季度酒企業(yè)績(jī)分化將較為明顯，其中高端酒受疫情影響最小，業(yè)績(jī)確定性較高。本輪疫情檢驗(yàn)了各家酒企的綜合能力，落后產(chǎn)能的加速淘汰將提升行業(yè)集中度，而高端酒將受益于其正確、堅(jiān)定的應(yīng)對(duì)措施，增長(zhǎng)確定性更高，短期擾動(dòng)不改長(zhǎng)期趨勢(shì)。近期隨著消費(fèi)逐步復(fù)蘇，白酒需求開(kāi)始回暖，板塊迎來(lái)估值修復(fù)，貴州茅臺(tái)股價(jià)再創(chuàng)新高，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的或迎配置良機(jī)，繼續(xù)看好白酒估值修復(fù)行情。建議關(guān)注受疫情影響較小、必需屬性較強(qiáng)的子行業(yè)及回調(diào)后優(yōu)質(zhì)酒企的布局機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的：伊利股份、雙匯發(fā)展、貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等。
3、光刻膠
光刻膠概念今日盤(pán)中走勢(shì)活躍，截至收盤(pán)，晶方科技、容大感光漲停，江化微漲近6%，高盟新材、新萊應(yīng)材、南大光電漲幅超3%。
對(duì)于該題材，浙商證券指出，日本為半導(dǎo)體材料供應(yīng)大國(guó)，疫情影響進(jìn)出口貿(mào)易，將有可能導(dǎo)致“斷鏈”危機(jī)。國(guó)內(nèi)疫情控制效果明顯，各個(gè)晶圓廠已經(jīng)進(jìn)入全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)期，需求端全面復(fù)蘇。日本“封城”是催化劑，放大國(guó)內(nèi)光刻膠供需矛盾。國(guó)內(nèi)需求增加，國(guó)外供給減少，光刻膠來(lái)代替窗口期。
2020年—2022年是中國(guó)大陸晶圓廠投產(chǎn)高峰期，以長(zhǎng)江存儲(chǔ)，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等新星晶圓廠和以中芯國(guó)際，華虹為代表的老牌晶圓廠正處于產(chǎn)能擴(kuò)張期，未來(lái)3年將迎來(lái)密集投產(chǎn)。根據(jù)光刻膠的特性來(lái)推斷，新建晶圓廠將是光刻膠國(guó)產(chǎn)代替的主要發(fā)展企業(yè)。國(guó)內(nèi)新建晶圓廠的密集投產(chǎn)為光刻膠打開(kāi)了最佳代替窗口。
該機(jī)構(gòu)表示，從其他半導(dǎo)體化學(xué)品業(yè)務(wù)切入光刻膠領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)廠商有雅克科技、南大光電、上海新陽(yáng)等;以面板材料為基礎(chǔ)，切入面板光刻膠領(lǐng)域，并計(jì)劃向半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域擴(kuò)展的國(guó)內(nèi)廠商有晶瑞股份，容大感光，飛凱材料等。此外，光刻膠領(lǐng)域也有許多優(yōu)秀的非上市公司，比如北京科華微，北旭電子，江蘇博硯，中電彩虹等。
4、無(wú)線(xiàn)耳機(jī)
無(wú)線(xiàn)耳機(jī)概念今日盤(pán)中震蕩上揚(yáng)，截至收盤(pán)，博威合金、佳禾智能漲停，立訊精密漲逾8%，長(zhǎng)盈精密、藍(lán)思科技、圣邦股份等漲幅超6%。
消息面上，TWS耳機(jī)芯片龍頭恒玄科技沖刺科創(chuàng)板。據(jù)悉，恒玄科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能音頻SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，提供AIoT場(chǎng)景下具有語(yǔ)音交互能力的邊緣智能主控平臺(tái)芯片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能藍(lán)牙耳機(jī)、Type-C耳機(jī)、智能音箱等低功耗智能音頻終端產(chǎn)品。
根據(jù)CounterpointResearch數(shù)據(jù)，2016年全球TWS耳機(jī)出貨量?jī)H918萬(wàn)副，2018年達(dá)到4600萬(wàn)副，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為124%，預(yù)計(jì)2020年TWS耳機(jī)出貨量躍升至2.3億副，全球TWS耳機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到270億美元。
信達(dá)證券指出，TWS耳機(jī)作為近期市場(chǎng)熱點(diǎn)，在過(guò)去的一年中經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)。近期有疫情影響，但仍不改其景氣度向好態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年全球出貨2.1-2.2億部，其中蘋(píng)果0.9-1億部，非A廠商1.2億部，對(duì)應(yīng)蘋(píng)果陣營(yíng)20%滲透率和安卓陣營(yíng)5%滲透率，長(zhǎng)線(xiàn)成長(zhǎng)空間可觀。TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中重要性最高的是其藍(lán)牙主控芯片環(huán)節(jié)，恒玄科技、珠海杰理、絡(luò)達(dá)等廠商已提前布局占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。而存儲(chǔ)器、電源管理IC、電池、晶振、聲學(xué)器件、ODM、SiP等環(huán)節(jié)亦值得重視。綜上，堅(jiān)定看好TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)在未來(lái)幾年的成長(zhǎng)性。建議關(guān)注立訊精密，歌爾股份，環(huán)旭電子，兆易創(chuàng)新，圣邦股份，泰晶科技，及擬上市公司恒玄科技。
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
